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从结果来看，2018年中国仍然保持了宽松的货币政策，但宽松的幅度不如韩国。韩国介于新兴市场与发达国家之间，韩美一年期和十年期国债收益率利差自2008年峰值的4个百分点和2.5个百分点下行，目前分别为-0.8百分点和-0.7个百分点。相比其全面倒挂，中美十年期国债收益率目前仍保持0.4个百分点的正利差。

市场上农业股已有所表现。上周，申万农林牧渔板块大幅反弹。Wind数据显示，周涨幅高达3.2%，创近12周来最大单周涨幅。加仓的各路大军中，不乏公募基金身影。Wind数据显示，2018年末公募基金持有农业股44只，持股市值209.01亿元，占全部持股市值的2.78%，环比上季度提升了1.1个百分点，处于2016年以来的第三高点。最高点为3.13%，出现在2016年一季度。

现金流缩水，应收账款走高，利润含金量值得关注虽然上海恩捷的并表拉动了公司的营收及净利，但公司的现金流并没有同步增长。数据显示2018年公司经营性现金净流入1.71亿，同比减少34.34%。公司表示其原因主要系四季度上海恩捷下属子公司珠海恩捷销量及营业收入大幅增长，导致应收账款大幅增加。

从下游消费来说，中国已经成为铁矿石的第一大消费国，2018年全年，中国的铁矿石产量7.6亿吨，而进口量则超过了10亿吨。相比之下，2018财年全球四大的淡水河谷、必和必拓、力拓和FMG铁矿石产量分别为3.90、2.38、3.40和1.70亿吨，合计达11.38亿吨。四大寡头一年的产量，几乎就让中国包圆了！可见中国对铁矿石的渴求程度。

从以上数据可以看出，2018年申万宏源证券ABS业务无论是在承销金额及数量，相较去年同期，都有了突飞猛进的发展。业内人士分析称，申万宏源证券在ABS业务上连收两张处罚单，直接原因就是与其ABS业务扩张速度之快，也不无关系。政策依然利好另外，Wind数据统计显示，今年截至11月5日，仅券商方面，处于审查状态的ABS项目就达2010只，而对比2017年同期的1046只，增长幅度达92.16%。