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高买低卖资产引关注上交所还注意到，大智慧频繁收购非主业资产，且收购后不断减值，最终高买低卖。2013年，大智慧向自然人黄孟杰以3200万元收购杭州大彩80%股权，随即增资3840万元。次年，公司即决定将其中31%股权以1亿元转让给中彩合盛网络科技（北京）有限公司（以下简称中彩合盛）。而交易对方中彩合盛成立于交易决策2个月前，注册资本仅1000万元。

“我个人比较看好创新药、高端医疗板块。基于多年的投资经验，我们认为选股一方面要关注业绩，另一方面要尽量选择价格波动较低的个股。创新药和高端医疗作为朝阳产业，从中长线来看是一个非常好的投资方向。”国联安锐意成长混合的基金经理王超伟表示。中海基金认为，未来一段时间医药板块仍以结构性行情为主，在政策的引导下，各子行业龙头公司将获得更为快速的增长，同时也可能带来更多超额收益。

从整体上来看，经过前几年的大幅调整，小盘股整体并不贵，估值分化严重，出现了大批PB1.5倍以内、PE20倍以内的公司，通过自下而上可以精选低估值且隐含回报率较高的小盘股。上证报：你认为白马蓝筹股现在性价比怎样？丘栋荣：从整体估值水平来看，白马蓝筹股不能说贵，但是我们现在可能不会那么喜欢蓝筹股，核心原因是在于风险。

对此，深交所要求公司结合云微星璨的历史经营情况、行业特点、业务持续经营能力、经营风险及其他相关因素，说明估值报告中选取的可比对象、 估值方法、参数及指标的合理性和公允性。2015年，腾信股份以1000万元取得云微星璨35%股权。时隔三年，在云微星璨2017年及2018年1月至9月净利润均亏损的情况下，公司仍获得近百倍增值，并以5200万元将35%股权出售，不得不令人心生疑惑。

从上述处罚可以看到，证监会加大了对证券期货经营机构违规宣传资管产品的监管力度。7月20日，为促进统一资产管理产品监管标准，推动证券期货经营机构私募资产管理业务规范健康发展，证监会起草了《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法（征求意见稿）》。

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